第二批科创基金配售比例涨跌停板20%!一图看懂科创板细则

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【涨跌停板20%!一图看懂科创板细则】年度重头戏科创板又近一步!1月30日晚间,中国证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,同时上交所起草了相应的6项配套业务规则,并现向社会公开征求意见。

  年度重头戏科创板又近一步!1月30日晚间,中国证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,同时上交所起草了相应的6项配套业务规则,并现向社会公开征求意见。

  小编为您从13大基础制度方面,为您梳理科创板征求意见稿及6项配套业务规则的细则。

  第一、发行:注册制

  《实施意见》明确,在科创板试点注册制,合理制定科创板股票发行条件和更加全面深入精准的信息披露规则体系。上交所负责科创板发行上市审核,中国证监会则在上交所审核通过后20个工作日内完成注册。

  中国证监会将加强对上交所审核工作的监督,并强化新股发行上市事前事中事后全过程监管。

  第二、上市门槛

  允许三类企业上市

  科创板根据板块定位和科创企业特点,设置多元包容的上市条件:

  1、允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业,

  2、允许符合相关要求的特殊股权结构企业

  3、红筹企业

  对于红筹企业,允许通过发行CDR的方式上科创板,条件即采用2018年6月出台的《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等配套规则。

  上市企业财务标准:五选一

  上交所科创板股票上市规则征求意见稿指出,发行人申请在本所科创板上市,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:

  (一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元;

  (二)预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%;

  (三)预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元;

  (四)预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元;

  (五)预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果,并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

  第三、询价、定价和配售机制

  以机构投资者为参与主体的市场化询价、定价和配售机制。取消了直接定价方式,全面采用市场化的询价定价方式。

  网下申购:

  将首次公开发行询价对象限定在证券公司、基金公司等七类专业机构,并允许这些机构为其管理的不同配售对象填报不超过3档的拟申购价格。

  提高网下发行配售数量占比。将网下初始发行比例调高10%,并降低网下初始发行量向网上回拨的力度,回拨后网下发行比例将不少于60%,以强化网下机构投资者报价约束,引导各类投资者理性参与。

  网上申购:

  同时,明确回拨后网下发行比例不超过80%,保障网上投资者的申购比例。

  降低网上投资者申购单位。保留“持有1万元以上沪市流通市值的投资者方可参与网上发行”的有关规定,并将现行1000股/手的申购单位降低为500股/手,每一个申购单位对应市值要求相应降低为5000元,提升科创板网上投资者申购新股的普惠度。

  第四、战略配售

  鼓励战略投资者和发行人高管、核心员工参与新股发售。一是放宽战略配售的实施条件,允许首次公开发行股票数量在1亿股以上的发行人进行战略配售;

  不足1亿股、战略投资者获得配售股票总量不超过首次公开发行股票数量20%的,也可以进行战略配售。

  第五、退市制度

  退市标准重点落实“从严性”。在科创板退市制度的设计中,充分借鉴已有的退市实践,重点从标准、程序和执行三方面进行了严格规范。

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