绕道海外慧择保险拟赴美上红旗新明仕市,业绩趋改善后期盈利仍存不定

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最近,一则新闻引发了业内的激烈讨论。深圳汇泽保险经纪有限公司(以下简称“汇泽保险”)已向证券交易委员会(SEC)正式提交招股说明书。如果成功上市,会泽保险有望成为国内互联网保险经纪公司的第一股。

金融业分析师表示,与a股市场的审计制度和漫长的排队周期相比,在采用注册制度的美国上市,程序更灵活、更容易。会泽保险经纪公司可以“绕过”上市,这可以大大提高市场知名度,也有利于后续融资。值得注意的是,从业绩来看,刚刚在2018年扭亏为盈的汇泽保险(Huize Insurance)已经提高了业绩,但对于以后的运营,汇泽保险坦率地承认“无法维持利润”。

随着人寿保险和健康保险业务成为收入的“主力军”,惠泽保险将在美国上市的消息无疑将为人寿保险中介市场注入一剂强心剂。随着保险业回归保护之源、银行和保险渠道的萎缩、大型保险公司对个人代理的深度培育以及中小型保险公司与专业保险代理机构的合作,无疑将带来更多的经济效益。人寿保险公司会迎来“黄金发展期”吗?

不受排队干扰,辉选择在美国上市。行业:光环祝福有助于后续融资

随着招股说明书的提交,中国最大的互联网保险平台汇泽保险近年来也将其业务公开。

蓝鲸保险(Blue Whale Insurance)发现,根据美国的一般会计原则,会泽保险在2017年和2018年分别录得2.63亿元和5.09亿元的收入。净利润方面,会泽保险2017年净亏损9704.5万元,2018年扭亏为盈,实现净利润292.8万元。2019年上半年,会泽保险的营业收入为4.51亿元,同比增长148%,净利润上升至640.9万元。根据非公认会计准则,上半年净利润可能达到7418.3万元。

业内对会泽保险选择美国股票“曲线上市”也有很多讨论。

苏宁金融学院高级研究员陈家宁对蓝鲸保险表示:“美国上市系统是一个注册系统,上市门槛低,没有盈利要求。”。相比之下,a股市场是一个审计系统。一方面,有利润要求;另一方面,目前有不少a股上市公司排队,“即使满足上市要求也需要很长的等待时间”。

“国内外上市制度的设计存在相当大的差异。应该强调的是,即使提交招股说明书,也不意味着它能够成功上市,”陈家宁警告说。在他看来,会泽保险在美国上市后可以大大提高其市场知名度。上市公司的“光环”祝福也有利于后续融资,“但如果上市后表现不佳,也可能被摘牌。”

事实上,汇泽保险在招股说明书中提到,基于业务发展,运营成本和费用将会增加,或者高额费用无法被收入抵消,“这在未来可能不会盈利”。

至于为股票发行筹集资金的目的,汇泽保险透露,除了为股东提供股权激励,还计划扩大业务运营,包括技术投资和大数据分析、产品开发设计等公司投资,同时进一步提高风险管理能力。

人寿保险和健康保险占总收入的89.8%,依靠间接销售和排水。

截至2019年6月30日,汇泽保险已为580万保险客户提供服务,客户群庞大。分析会泽保险业务结构,财产保险和意外保险占比从2017年的45.1%降至2019年上半年的10.1%。人寿保险和健康保险产品在经纪收入中的比例从2017年底的50.4%上升至2019年上半年的89.8%。商业结构已经从财富和人寿保险的平等分配转变为重点。现在,人寿保险和健康保险代理业务已经成为会泽保险收入增长的“主力军”。

蓝鲸保险公司已经注意到一组数据。会泽人寿和健康保险在直接营销和间接营销的营业收入比例上存在显著差异。2018年,时时彩平台,直接销售占20.1%,间接销售占52.8%。2019年上半年,间接销售比例进一步上升至66.4%。

  

“我们与大量用户流量渠道合作,这些渠道对用户的保险购买决策有相当大的影响。我们付费将客户流失到平台上,”汇泽保险表示,除了发展自己的客户群之外,它还与用户流量渠道合作转换后者的流量,并相应支付大量的渠道服务费和广告费。

根据行业来源,如自媒体和喋喋不休的用户,都属于排水入口。值得注意的是,并非所有这些分销渠道都符合监管要求。

在招股说明书的风险警告项中,会泽保险将提示“过去,一些合作用户流量渠道尚未获得与我们合作所需的营业执照或完成监管登记”。无执照意味着不可能销售保险产品。有了会泽保险的“渠道”,一些主体可以绕过这个门槛,实现返利。

“主要风险是监管风险,”一位业内人士在蓝鲸保险的分析中表示。一方面,监管令可能会禁止通过此类第三方平台排水,或导致潜在客户流失,从而影响收入。另一方面,由于排水渠道的多样性,监管难度加大,信息披露不真实等违规行为更容易滋生,引发纠纷。

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