野鸡的做法3 个 MIT学生如何把全球著名“野鸡期刊”Omics耍得团团转?

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科学研究出版的重要性已经毋庸赘述,但一些新的变化正在给这项人类文明的重大事业带来“污点”:过去,科学期刊出版需要同行评议、印刷和发行等一系列“基础设施”,而通常由研究人员来支付其中一部分费用。而如今,研究人员可以轻易将 PDF 格式的出版物放到互联网上

随着原本出版流程中一系列环节的消失,那些决定取消同行评议的掠夺性出版商(predatory scientific publisher,又叫欺诈型期刊,即一般认知中的“野鸡期刊”)将成为科学研究出版,尤其是开放获取运动中的一大“毒瘤”:这样的刊物假借开放获取名义,为收取论文处理费而采用多种欺诈手段、故意放弃质量控制。只要有人支付出版费用,他们就会出版相关作品。

这些掠夺性出版商的利润来自于科学家中的这两个群体。一部分是真正的科学家,他们在出版方面粗心大意,只想充实自己的出版记录;另一部分是边缘性质的科学家,他们只想传播自己的想法,而不在乎这些想法是否有价值。

以上两种做法都有可能传播错误的信息,并让公众感到困惑,因为公众往往难以意识到掠夺性出版商的存在。

如今,美国联邦贸易委员会 (Federal Trade Commission,FTC) 赢得了一项简易判决(summary judgement)。据报道,根据裁决,印度一家掠夺性出版集团 OMICS 因商业欺诈行为被罚款 5000 万美元,并被永久禁止从事大多数的盈利活动

(来源:FTC)

Omics 集团由一位草根出身的印度学者 Srinubabu Gedela 在 2008 年创建。创建之后便饱受西方学术界的广泛指责,然而,这个集团靠着各大制药巨头为其提供了大量的研究论文、版面印刷和会议赞助费用日益壮大,成长为一股不可忽视的学术出版力量。OMICS 集团被认为是世界上最著名的伪科学出版集团之一,2016年,该公司的收入为 1,160 万美元,盈利约为 120 万美元。

Gedela 曾竭力为 Omics 的论文质量辩护,表示他并不是利欲熏心的人。“我创建 Omics 就是为了帮助科学界,”他说。“我们从未犯过任何错。

图丨Srinubabu Gedela(来源:CTV News)

根据彭博此前对 Omics 的报道,印度当地的媒体赞美 Gedela的事业,印度商业和科学协会也为他颁奖。公司所在地的经济特区还为他提供大幅度减税的优惠政策,政府也在帮助他建设新的总部。 

现在,学术论文出版的付费与开放获取之争方兴未艾,而像 Omics 这样的掠夺性出版商也在与传统学术出版商竞争的舞台上登场 。FTC 这次的当头一棒,可能会使得这些掠夺性出版商的商业模式走向末路、终结这种混乱局面吗?

几天内就完成同行评议,挂名编辑的科学家毫不知情

FTC 根据 2016 年《联邦贸易委员会法案》(FTC Act) 第 5 条做出了这一判决,该法涵盖了不公平竞争或欺诈行为。

这次该组织的目标是两家公司——OMICS 和组织科学会议的 iMedPub 有限责任公司,同时涉及管理这两家公司的 Srinubabu Gedela。此案的部分内容表明,这两家公司实际上是一家实体,在美国和印度都有相应的业务。

FTC 认为,这些公司的行为相当恶劣。尽管 OMICS 集团声称其出版物都经过了同行评议,但事实是,有两名不同作者向其提交了一些毫无意义的论文,而且未经修改就被接收了。提交这些论文的科学家表示,该公司在几天内就完成了评审,但是法院认定,同行评议通常需要数月时间。

几位担任 OMICS 的期刊编辑的科学家提交了相关信件,这些信件表明,他们从未收到过任何需要审阅的稿件。

(来源:OMICS)

而 FTC 联系的另外几位科学家,此前并不知道他们被公司列为了编辑。在许多这样的案例中,科学家们要求从期刊网站上删除他们的署名,但公司并没有理会这些要求。

还有山寨性质的学术会议

但是,FTC 记录的问题并不止于此。

期刊的质量通常是用 Thomson Reuters 计算的影响因子来评估的。这里并不包括 OMICS 集团的期刊,因此 OMICS 管理层根据谷歌学术搜索(Google Scholar)建立了自己的评级系统,并称其为影响因子,然后大肆宣传其期刊有高影响因子

图丨国际调查记者同盟(ICIJ)曾报道作为著名伪科学出版集团的OMICS(来源:ICIJ)

美年健康是如何完成业简单烹饪食谱绩承诺的?10亿现金买来1亿

原标题:美国健康如何实现绩效承诺?

文|楚山投资

关于美国的健康,楚山军写了两篇文章。首先,出于对医疗服务行业的热爱,我认为医疗检查行业可以产生一家市值1000亿元的公司。其次,在2018年11月的“假医生”事件后,我写了《信任危机下的美国健康》。在这两种情况下,由于估值过高,投资者都被敦促避开美国健康年。现在回想起来,楚山军的股价至少是对的:截至目前,美国健康年(US Year Health)的股价仍高达481亿元,但自两篇文章撰写以来,股价已经大幅下跌。

更让楚山军震惊的是,2019年上半年,美国实现健康的年营业收入36.41亿元,同比增长2.93%。前四年,营业收入增长率最低,为34.64%。不归母亲的净利润为1.36亿元,同比增幅最低,为33.55%。

数据来源:wind

虽然据说体检有明显的季节性影响,但在美国健康有什么不好?是在履行了履约承诺后释放自己吗?

分解美年健康(Meinian Health),发现美年健康如果不通过收购带来1.24亿元人民币,关联交易带来8400万元人民币,累计净利润2.08亿元人民币,就无法实现2018年借壳上市时的业绩承诺。

与此同时,美国卫生面临51亿英镑的商誉和72.32亿英镑的计息负债。它将来会走向何方?让我们看看今天美国健康的首都故事。

1150亿借壳贷款

首先,我们必须找出美国一年的七英寸在哪里。

2015年,借江苏三个朋友的钱,美国新年健康保险定价为55亿元。高溢价自然是高性能承诺。其实际控制人于荣承诺,美国的新年健康将在2015年、2016年、2017年和2018年。

在经审计的合并报表的范围内

扣除非经常性损益后,归属于母公司股东的预计净利润分别为223,576,000元、331,366,600元、434,时时彩平台,748,000元和487,972,300元。

现在是2019年,在演出承诺完成后,演出就改变了面貌?不排除这种可能性,但没有数据支持,我们不敢乱说。

从实际业绩来看,2015年至2018年的不扣除净利润分别为2.26亿英镑、3.49亿英镑、5.02亿英镑和5.5亿英镑。母亲不扣除累计净利润16.27亿元,完成率111%。似乎已经超过了服务承诺,这是很好的。

数据来源:公司公告

因此,美国七英寸的健康在于他如何实现他的表现承诺。

经过整理,我们发现,为了实现其绩效承诺,美国卫生部门采用了两种主要策略。一是用现金购买公司以履行其履约承诺,二是进行大量关联交易。

2.10.81亿现金购买了1.24亿净利润

为了实现高性能的承诺,美国卫生部从后门完成时就开始了收购的步伐。到目前为止,它已经收购了不少于40家公司的股份,形成了超过50亿英镑的商誉。报表显示,商誉余额大幅增加,2015年达到4.17亿元,2019年上半年达到51.29亿元,增长12倍。

数据来源:初步研究

2016年7月,新新健康以现金2791.4万美元(1.82亿元人民币)收购,形成商誉1.54亿元,从而控制了北京赵梅健康检查中心有限公司和上海赵梅门诊部有限公司

2017年9月,美国卫生用1.53亿元现金收购西昌美年卫生管理有限公司等七家公司的股权。这七家公司承诺从2018年到2020年实现净利润1402万元、2052万元和2927万元。

2018年3月,美国斥资3.58亿元健康现金收购亳州惠昌建友医疗服务有限公司等14家公司的股权,14家公司的股权承诺2018-2020年净利润分别为6725万元、7670万元和8650万元。

2018年4月,美国用3.88亿元健康现金收购缅因州基因公司33%的股权,以控制该公司。公司承诺2018-2020年实现净利润4263万元、8866万元和1.233亿元。

换句话说,从2016年到2018年,美国卫生部斥资10.81亿元收购了23家公司的股权。这些公司在2018年为美国健康带来了1.24亿元的净利润。这些利润当然记录在美国健康保险公司的业绩承诺中。

这里没有考虑商誉余额最大的西明体检。西明体检的商誉余额为28.63亿元,2018年为美国健康贡献了2.14亿元净利润。当然,这里的2.14亿元没有包括在美国年度健康服务承诺中,因为西明体检是通过发行股票获得的。把它写在他的业绩保证书上太无耻了。

履行业绩承诺后,2019年业绩下降似乎是合理的,但留给上市公司的商誉将为51亿英镑。如果如此高的善意被篡改和削弱,那肯定会给高层带来灾难。以商誉余额最高的西明体检为例,西明体检2019年上半年仅实现营业收入7.94亿元,实际亏损1000万元。需要注意的是,西明体检2019年的业绩承诺为扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2.48亿元。虽然体检业务特别季节性,但全年净利润2.48亿元仍存在一定的不确定性。

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数据来源:公司半年度报告

对于美国的健康,如此高的善意可能是另一个我的。

3.关联交易实现净利润8400万英镑

除了收购,美国健康的另一个途径是关联方交易。

2015年至2018年,美国其他健康业务收入大幅增长,分别达到6252万元、6606万元、9072万元和2759万元,尤其是2018年。这些收入是多少?

从细节上看,其他业务收入包括技术服务费、软件销售费、咨询服务费等。北京梅因被上述美国每年卫生支出收购3.88亿美元,更不用说这里了。

数据来源:公司公告

根据美国卫生部的回信,技术服务费收入主要由公司增加

参加体检中心

选址、装修、员工培训等服务收费;软件销售收入主要来自公司

参加体检中心

销售软件的收入;咨询服务费收入的核算主要基于发行人子公司美信的租赁。

参加体检中心

融资租赁业务收取的咨询服务费。

可以看出,这些收入都是关联方交易,2018年达到1.68亿英镑。该业务的毛利率远高于体检业务,达到77%,相当于2018年的1.29亿毛利率。据估计,净利率将至少为50%,这可以贡献8400万净利润。

当然,这些只是一些相关的交易。在美国,更健康、更大的关联交易是孵化业务。

为了支持上市公司主营业务的发展,快速实现国家布局战略规划,减轻上市公司的财务压力,美年健康产业控股有限公司和控股股东天一控股分别投资设立了投资合并基金嘉兴新文甘福和南通基金,主要用于投资美年、赵梅和澳亚体检中心。

2018年3月,经过充分的市场调研和论证,公司计划在廊坊、保定、南京等地区分别投资嘉兴新瓮安福33家体检中心,在海宁、厦门等地区投资10家体检中心,总投资2.3亿元。

报表反映,截至2019年6月,长期股权投资余额为7700万元,权益法确认的投资收益为-367万元,其他非流动金融资产余额为13亿元,持股比例在10%-20%之间,控股公司近300家。

2018年净利润达到5.5亿元,比4.88亿元的业绩承诺高出约6292万元。如果此次收购没有净利润1.24亿元,关联交易没有净利润8400万元,累计净利润为2.08亿元,美国健康不可能实现借壳上市时对2018年的业绩承诺。

4.高应收账款、高质押和高负债

买买的前提是公司有钱。虽然公司经营现金流良好,但应收账款仍在逐年增加。截至2015、2016、2017和2018年末,发行人应收账款账面价值分别为662,216,000元、1,046,704,400元、1,464,394元和1,969,947,100元,分别占总资产的8.85%、11.61%、11.27%和12.04%。当然,应收账款的增长率仍然略高于销售收入的增长率。

数据来源:公司公告

如此高的应收账款自然需要大量的坏账准备。

美国健康的调整方法是在一年内将坏账从应收账款中剔除。

按照1%或5%的坏账率,2018年计提坏账准备1969万元或9845万元。

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数据来源:公司公告

当然,除了经营现金流,公司从哪里得到资金?自然是各种各样的债务。

截至2019年上半年,美国年度健康短期贷款23.61亿元,一年内到期非流动负债14.24亿元,长期贷款16.10亿元,应付债券18.37亿元,累计计息负债72.32亿元。你知道,2015年,当公司完成借壳借款时,有息债务只有6.3亿元。

数据来源:初步研究

从资产负债率来看,资产负债率从2015年的28%上升到2019年上半年的60%。如果排除商誉,公司的资产负债率高达85%。

与此同时,财务主任质押股份。截至2019年7月,本公司实际控制人于荣先生及其关联方已承诺出资6.7亿股,占其股份的69.36%。认捐的资金将做什么?根据回信,主要是资金周转和外国投资的需求,只要不是房地产或P2P。

数据来源:公司公告

同时,公司计划以非公开发行方式募集不超过20.4596亿元的股份,其中3.7亿元将用于补充营运资金,这说明公司的现金流有多紧张。

数据来源:公司公告

此外,该公司的研发成本极低。2017年和2018年,美国年度卫生研发成本分别为2500万元和3800万元,仅占运营收入的0.45%左右。虽然医疗服务行业的研发成本低是可以理解的,但它又怎么能建造自己的护城河呢?更可怕的是,该公司最初披露的2015年至2017年研发成本分别为253.8万元、224.7万元和397.5万元。据估计,该公司认为自己的研发成本不会太低,并了解到统计局已经修订了其统计标准。

资料来源:公司公告

当然,所有这些都只是结果。

最根本的原因是投资者对美国的健康投了不信任票。2018年7月,媒体质疑美国卫生运作中的违规行为。对此,广州天河区卫生规划局也发布了责令整改的通知。在此之前,楚山军在选择体检机构时倾向于选择美年或艾康。之后,楚山军优先考虑拥挤的公立医院。这不仅仅是楚山军的选择,他周围的许多朋友也会这么做。

快速扩张的美国是健康的。履行其履约承诺后,我们将拭目以待楚山军的提案是否会被出售。由于如此多的收购和相关交易,没人知道它们有多可疑。

更可怕的是,这种履行绩效承诺的方式太糟糕了。假设楚山军成立了一家公司,并承诺高性能。借壳上市后,他通过现金购买盈利公司作为自己的表现。世界上不会有杰出的表现承诺。这对大多数小股东来说并不好。一旦他最终离开公司,无数投资者将会遭殃。

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