期权大扩容!新设三大劳斯莱斯银魅价格品种、T+0也可做空,两板

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在上海证券交易所上市四年后,a股终于迎来了新的股票期权!

11月8日,中国证监会发言人在例行新闻发布会上表示,中国证监会扩大了股指期权试点工作,批准了在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的沪深300ETF期权和在中国证监会上市的沪深300股指期权。下一步,中国证监会将指导交易所做好各项准备工作。

上海证券交易所宣布,经中国证券监督管理委员会批准,上海证券交易所计划于2019年12月上市交易沪深300ETF期权合约(目标是沪深300ETF,代码510300)。

其中,中金公司上市沪深300股指期权;沪深300ETF期权由沪深交易所同时推出。期权分别基于华泰贝瑞上海和深圳300ETF(上海证券交易所)和嘉实上海和深圳300ETF(深圳证券交易所)。

是沪深300、两种期权(股票指数和交易所交易基金)和三种合约(深圳、上海和中国黄金交易所)。

值得注意的是,沪深300股指期权和交易所买卖基金期权的批准无疑是a股的一大利好。作为期权产品的重要参与者之一,机构长期以来一直期待沪深300ETF期权和股指期权。这意味着,有了更好的对冲工具,更多的机构基金可以轻松进入a股市场,包括数万亿基金,如社保基金、养老基金、保险基金、公开发行和私募发行。

与此同时,外国投资者一直期待在中国推出新的期权。以摩根士丹利资本国际11月8日宣布的扩张为例。增量资金分为主动资金和被动资金,其中主动资金接近2000亿元。2000亿元的活跃资金进入a股的一个重要前提是a股需要更完善的套期保值工具。

此外,上市经纪类股或期货类股将直接受到有利条件的刺激。证券交易商,特别是领先的券商股票、中信证券、中国银河、华泰证券、中信建投证券等。会受益。在期货方面,目前只有两只a股期货,即南华期货和丽塔期货(Rita Futures)。作为做市商,随着期权的批准,证券公司和期货公司的经纪业务明显增加了新的创收渠道。

那么什么是股票指数期权,与交易所买卖基金期权有什么区别?组织如何看待这两种选择的影响?

该证券公司的中国记者采访了期权行业资深专家、期权星球(Options Planet)创始人谢梁杰,他被借调到深交所参与300个期权的准备工作。以下是交易所买卖基金期权和股票指数期权之间的差异比较:

股指期权和交易所买卖基金期权之间的四大区别是什么?

股票指数期权诞生于1983年。它的主题是股票指数。到期后,只能根据指数点进行现金交割。交易所买卖基金期权(ETF option)诞生于1998年,其标的是交易所买卖基金,到期交割对象是现货交易所买卖基金(ETF)诞生于1993年,是一种指数交易和配置工具。

目前,世界上影响较大的股指期权包括S&P 500股指期权(美国)、科斯比200股指期权(韩国)、尼菲特50股指期权(印度)等。在世界上影响很大的交易所买卖基金期权包括S&P 500交易所买卖基金期权(美国)、纳斯达克100交易所买卖基金期权(美国)、罗素2000交易所买卖基金期权(美国)、上海500交易所买卖基金期权(中国)等。

期权行业高级专家、期权星球创始人谢梁杰表示,从产品特征来看,股指期权与ETF期权相似。同样,股票指数期权和交易所买卖基金期权是指数投资者的良好风险管理工具。不同之处在于股指期权和交易所买卖基金期权在目标、投资者群体、交易策略、产品丰富度等方面存在明显差异。

首先,目标不同。交易所交易基金跟踪指数的趋势。交易所交易基金通常与指数趋势高度相关。然而,由于市场因素,如交易所交易基金经理的行为,市场流动性水平,赎回成本和效率,如股息和红利,不完全复制等。,交易所交易基金的趋势和价格与目标指数之间存在一定的差异。

第二,服务的投资者群体存在差异。股票指数期权合约通常规模很大。现金交割非常方便,更适合机构投资者。然而,ETF期权合约一般规模较小,使用ETF实物交割,这与ETF市场密切相关,更适合ETF投资者。

第三,交易策略存在差异。交易所交易基金期权投资者可以使用当前套利、提高回报(准备开仓)和其他股票指数期权无法或难以实施的交易策略。

第四,品种丰富度存在差异。交易所交易基金的法律属性是证券。不同的ETF是不同的证券。不同指数的交易所买卖基金可以相应地开发相同数量的交易所买卖基金期权。然而,同一指数只能列出一个股票指数期权。例如,只有一个S&P 500股票指数期权在美国上市,但超过三个S&P 500ETF期权已经上市。

交易所交易基金期权市场的规模持续增长。ETF期权在过去十年中发展迅速。OCC(期权结算公司)的统计数据显示,2018年美国交易所交易基金期权市场的交易额接近19亿英镑,比2017年增长17.2%,是2000年的134倍。WFE数据显示,2018年,共有107亿份股票期权交易,其中包括44.5亿份个人股票期权、43.5亿份股票指数期权和18.9亿份交易所交易基金期权。交易所交易基金期权交易占股票期权交易总量的17.6%,表明交易所交易基金期权已经成为期权市场的重要组成部分。

机构谈论期权:市场已经等待了很长时间,大资本对冲的春天已经到来

作为期权产品的重要参与者之一,机构长期以来一直期待沪深300ETF期权和股指期权。

股指期货周报:猪肉下行、tvb动画逆周期调节力度加大 A股有望反弹

从长期来看,股票a具有较高的投资价值,主要是因为 是一种估值较低的股票,与世界主要市场相比,时时彩平台,这是一种萧条。从企业利润的角度来看,经济低迷导致的上市公司利润下降已被税费减免部分抵消。此外,利润对a股的影响小于资本成本。由于通货膨胀暂时放缓,中国资本成本的下降趋势仍处于下降趋势。由于中国的无风险利率将长期下降,预计这将推动a股估值继续上升。a股可能处于长期牛市的初始阶段。 从短期来看,面对a股 的冲击,最近的消息普遍较为热烈。央行第三季度的货币政策报告在设定经济基调时“复杂而严厉”,没有提到“保持总体货币政策的良好”。这意味着政策将略有放松。尽管经济正在走下坡路,但当前市场的焦点是对冲措施是否会得到加强。从政策角度来看,反周期调整的力度也有所加强。 总而言之,无论从短期还是长期来看,当前冲击反弹的概率都很高。对于长期投资者,建议通过头寸控制来应对波动,并保持低买多做的想法。对于短期交易者,建议短期操作根据技术分析找到更多的入口和出口点。

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