魔方格登录天风证券10月19日登陆上交所 市场化架构孕育“超快速”发展

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《号外财经》

  文/李万钧

  2018年10月19日,天风证券(股票代码:601162)在上海证券交易所挂牌,敲响快速发展的钟声。

  天风证券本次IPO发行前股份总额为46.62亿股,本次公开发行新股5.18亿股,占发行后公司总股本的10%,发行价格1.79亿元,发行市盈率22.86倍,实际募集资金总额9.27亿元。

  《号外财经》注意到,近几年天风证券获得了超快速发展,称得上是券商中的新锐,这得益于该公司市场化的股权架构和市场化的运营战略。

  从穿透后的股东情况看,天风证券的出资人,包括多家地方国资、央企、上市公司、投资公司、个人投资者等,股东多元化。公开资料显示,天风证券成立之初的原始发起股东17家,由武汉国有资产经营有限公司牵头,并持有20%股份。本次IPO发行前,天风证券的股东已经扩展到47家,武汉国资的持股比例将至13.66%,IPO后持股比例降至12.29%。

  根据招股书披露,天风证券主要股东及其一致行动人武汉国资、人福医药(600079,股吧)、湖北省联发、陕西大德、宁波信达、中航信托、苏州建丰、当代科技、上海天阖、道博股份(600136,股吧)、三特索道(002159,股吧)均出具相关承诺函承诺自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购该部分股份。

  分散的持股比例架构下,天风证券无实际控制人,这决定了该公司的决策更为市场化,同时公司获取资源又是多元化的。

  从资产规模看,天风证券总资产已经从2015年的385亿元,增至2018年一季度的553亿元;净资产由2015年的129.74亿元,快速增占到2018年一季度的186.49亿元。

  近几年A股市场波动较大,与同行业相比,天风证券仍然保持了较为平稳的营业收入和颇为可观的盈利水平。2015年至2018年上半年,天风证券分别实现营业收入32.13亿元、30.98亿元、29.86亿元和13.49亿元,净利润为10.01亿元、9.55亿元、6.15亿元和1.97亿元,归属于母公司股东净利润为9.38亿元、6.72亿元、4.1亿元和2.32亿元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为9.42亿元、6.53亿元、4.05亿元和2亿元。

  在2015年至2018年第一季度的报告期内,天风证券的一些具体经营业务可圈可点。其中,证券经纪业务实现收入分别为68,828.31万元、67,652.64万元、108,200.63万元及32,766.29万元,营业收入贡献度分别达到21.42%、21.84%、36.23%及51.55%。证券自营业务分别实现收入157,524.73万元、66,022.82万元、43,095.70万元及14,344.87万元,营业收入的贡献度分别为49.02%、21.31%、14.43%及22.57%。投资银行业务实现 收入74,074.91万元、113,560.94万元、77,366.84万元及8,549.60万元,营业收入的贡献度分别为23.05%、36.66%、25.91%及13.45%。

  投行业务和研究业务也有亮点。WIND资讯数据显示,天风证券自2014年初开展新三板业务至报告期末,作为主办券商累计推荐新三板挂牌公司 147 家,为 179 家挂牌公司提供做市交易服务,做市家数位居行业第 7 位。

  研究业务方面,天风证券已建立起覆盖食品饮料、军工、电子、家电等三十余个行业的研究所, 分仓佣金等收入呈现稳步上升态势。

  天风证券在招股书中表示,较同行业已上市证券公司,该公司资本规模偏小,在一定程度上限制了公司业务规模的扩展、业务模式的转型,,难以满足公司提升业务能力及核心竞争力的发展需求。

  本次募资将用于稳步发展“大投行”业、加大 IT 技术平台建设投入、拓展证券资产管理业务、适度增加证券自营规模、加大研究业务的投入和其他运营资金。IPO发行募资和上市后的天风证券,有望进一步扩大业务规模,提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

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