凤爪第一股有友食品刚火影之龙之子上市营收净利就双降,产

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近期,交易所加大对上市公司定期报告问询力度。继东北证券收到来自深交所公司管理部的问询函之后,近日申万宏

最近,上市不到半年的老友记食品披露了其2019年半年度财务报告。该公司2019年上半年营业收入为4.78亿元,同比下降16.65%。净利润为9392.58万元,同比下降8.03%。扣除费用后净利润为9330.3万元,同比下降7.81%。就具体业务而言,2019年上半年公司收入为3.94亿元,同比下降6000万元,降幅为13.20%。奇怪的是烤鸡翅的销量为零。与此同时,该公司的销售渠道依赖分销商,2019年上半年占97%。然而,经销商数量下降了30家,分销渠道存在隐患。 友谊食品有限公司(证券简称:友谊食品,证券代码:603697。SH)主要从事卤味休闲食品的研发、生产和销售。经过多年的业务发展,逐渐形成了一系列以腌制辣椒、鸡脚等肉制品为主,辅以干豆、花生、竹笋等非肉制品的腌制风味休闲食品。 上市才4个月,其业绩已经发生了变化。单一产品形势恶化 优优食品于2019年5月8日上市,公司2019年上半年的年报于8月16日披露。半年度报告显示,2019年上半年营业收入为4.78亿元,同比下降16.65%。净利润为9392.58万元,同比下降8.03%。扣除费用后净利润为9330.3万元,同比下降7.81%。 优优食品是一系列以腌制辣椒、鸡脚等肉制品为主,辅以干豆、花生、竹笋等非肉制品的腌制风味休闲食品,其中腌制辣椒、鸡脚是公司的主导产品。公司的主要产品如下表所示。 泡椒鸡爪收入2019年上半年为3.94亿元,同比增长82.88%,但下降6000万元,同比下降13.20%。奇怪的是,烤鸡翅的销量在2019年将降至零。然而,该公司的单一产品有所增加。 该公司的单一产品自上市以来一直存在。经过多年的发展,公司在泡椒鸡爪市场上具有一定的产品知名度和品牌效应。2016-2018年,公司腌制辣椒鸡爪分别盈利6.3亿元、7.83亿元和8.97亿元,分别占同期公司主营业务收入的76.27%、79.45%和81.63%。可以看出,泡椒鸡爪的业务收入比例逐年增加,这对公司的盈利能力产生了重大影响。公司在泡椒和鸡爪行业的主导地位,给公司带来了明显的品牌、声誉和竞争力的规模效应。然而,考虑到公司的长期发展,这种相对单一的产品结构使公司面临一定的运营风险。 近年来,人类感染禽流感病毒(主要是H5N1和H7N9)的病例时有发生。这种病毒主要在鸟类中传播。人类感染病毒的主要方式是与受感染的鸟类及其分泌物和排泄物密切接触。目前,还没有明确的证据表明有人感染。同时,时时彩平台,病毒对热敏感,可以通过在65℃加热30分钟或在100℃沸腾2分钟以上来灭活病毒。吃熟食不会导致人类感染禽流感病毒。然而,如果人类感染禽流感的病例因病毒的遗传变异等因素而大幅增加,如果消费者因担心禽流感而误解鸡肉产品的消费,将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。 销售依赖经销商,重要经销商的注册资本为0 。此外,我们发现公司非常依赖经销商,经销商销售比例达到95%以上。 为了适应不断变化的市场形势,提高公司的整体盈利能力,公司于2013年7月成立了全资子公司友友销售公司,专门从事产品营销和渠道建设。目前,公司采用经销商为主体(销售占95%以上),直销渠道为辅助的销售模式。2016-2018年,公司分销和直销模式的收入、成本、毛利和毛利率如下: 分销模式将在2019年上半年进一步完善: 公司分销商覆盖的分销渠道主要包括现代零售渠道、传统零售渠道和特殊渠道。当公司的产品被分销商销售并分销到零售终端如超市、连锁超市、便利店和杂货店后,消费者将购买它们以形成完整的销售链。公司目前的直销模式主要包括重庆地区的商业超级渠道和电子商务平台渠道,是公司分销模式的有益补充。 公司将国内市场划分为西南(四川、重庆、贵州、云南、西藏、广西)、华东(上海、江苏、浙江、安徽)、华中(山西、河南、湖北)、东北(黑龙江、吉林、辽宁)、华北(北京、天津、河北、山东、内蒙古)、西北(陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆)和华南(广东、福建、江西、湖南、海南)七个地区,分别在重庆和成都设有一个运营中心,在北京、上海、广州、昆明等地设有15个办事处2019年上半年,经销商数量减少了30家。 2019年上半年,除了华东市场的收入增长之外,作为友好食品基地的西南市场占比最高,也是降幅最大,超过8500万元,其在总收入中的份额也从61.19%下降到55.58%。此外,华南、华北、华中、西北和东北都经历了不同程度的衰退。 对公司顶级经销商的调查发现,2018年,最大客户西藏洪钧贸易有限公司和第三大客户季札西路金罗和欣贸易有限公司担任同一控制人。2016-2018年,公司对季札西路金罗和欣贸易有限公司和西藏洪钧贸易有限公司的总销售收入分别为5511.8万元、6743.8万元和7484.33万元,金额较大。公司产品在西藏各地的销售主要通过季札西路、金罗和欣贸易公司和西藏洪钧贸易有限公司进行,公司在西藏共有3个客户,分别是季札西路金罗和欣贸易公司、西藏洪钧贸易有限公司和西藏振华贸易有限公司,至今季札西路金罗和欣贸易公司和西藏洪钧贸易有限公司的公司产品销售额占90%以上。西藏市场过分依赖季札西路、金洛河鑫贸易公司和西藏洪钧贸易有限公司,但经查询,季札西路金洛河鑫商业银行于2014年5月成立。法定代表人任先军,注册资本为0。这是一个个体工商企业。 的创始人登陆中央电视台,广告费用创下 的新高。此外,据报道,从8月21日起,友好食品广告将在央视一套的帮助下登陆进行宣传。 公司2018年广告宣传费用为1297万元,同比增长341%。这主要是由于成渝地区建筑和地铁/轻轨站广告的增加,以及程煜和宁航勇高速列车车厢广告的增加。 2019年上半年,广告宣传费用为233万元,大幅下降,主要是由于公司在川渝地区轻轨和地铁广告的完成。随着友友食品的广告于8月21日登陆央视一台,预计公司的广告宣传费将在全年达到新高。

三家上市券商均收到半磨骨吧年报问询函,交易所关注

近期,交易所加大对上市公司定期报告问询力度。继东北证券收到来自深交所公司管理部的问询函之后,近日申万宏源和东方证券也收到半年报事后审核问询函。按照要求,申万宏源和东方证券分别需要在9月18日和9月21日前提交材料。

从问询函关注的问题看,股票质押及减值计提的情况是监管一直关注的重点。此外,期货子公司的贸易销售业务、公司经营活动现金流、风控指标等都受到关注。

一是关注股票质押和减值计提

近日东北证券、申万宏源和东方证券相继收到交易所半年报的事后问询函。三家公司收到的问询函中,都关注了股票质押业务情况和减值计提的充分合理性。

比如,申万宏源收到的问询函显示,截至报告期末,申万宏源买入返售金融资产期末余额约482.87亿元,同比下降28%,计提减值准备约8.23亿元;融出资金期末余额约485.62亿元,同比增长约13%,计提减值准备约1.93亿元。

深交所请该公司说明上述金融资产计提减值准备情况,包括但不限于会计政策、减值测试方法、重要假设、关键参数及其确定依据、测试结果、会计处理等信息,并结合同行业可比公司情况说明上述业务计提减值准备的充分性。

再看东方证券收到的问询函。半年报披露,东方证券买入返售金融资产期末余额272.79亿元,时时彩平台,主要系股票质押式回购业务。本期买入返售资产减值损失4.06亿元,上期发生额仅为0.33亿元,本期同比大幅增长。

上交所请公司补充披露:(1)截至目前股票质押相关业务的开展情况、存续项目期限结构、风险管控等情况;(2)结合被质押标的股票的市值下跌幅度、违约、诉讼、减值测试方法等情况,具体分析相关减值计提的充分性和合理性。

自去年股票质押风险暴露以来,券商已经纷纷压缩该项业务规模。今年上半年,全市场股票质押业务规模维持平稳下降趋势,市场大幅波动,风险继续释放。股票质押业务也受到监管的持续重点关注。在近日证监会公布的全面深化资本市场改革“12条”中就指出,将切实化解股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险。

申万宏源和东方证券两家券商都在今年上半年对股票质押业务进行重点压规模。半年报显示,截止报告期末,申万宏源股票质押业务余额322.26亿元,较2018 年年末下降114.57亿元,平均履约保障比例为240.62%。

东方证券半年报中称,报告期内,公司继续以“控规模、调结构、清风险”为工作重心,主动降低股票质押规模、采用多种途径积极化解风险。截至报告期末,公司股票质押业务余额240.53亿元,较历史峰值收缩近三分之一,控规模成效显著。

两家券商的股票质押业务受到关注或许也与该项业务计提损失有关。申万宏源上半年信用减值损失2.73亿元,较上年同比增加1.79亿元,增长190.36%,主要由于股票质押业务减值损失增加所致;东方证券上半年信用减值损失4.71亿元,同比增加3.72亿元,增幅375.60%,主要是股票质押式回购业务计提的减值准备增加。

半年报显示,在申万宏源的未决诉讼中,包括中南重工作为融入方质押的“中南文化”股票,涉及本金5000万元及相应的利息和违约金;还有彭朋作为融入方质押的“东方网络”股票,涉及本金9146万元及相应的利息和违约金。

东方证券在今年7月专门发布过计提资产减值准备的公告。根据《企业会计准则》和公司相关会计政策,2019年1月-6月对买入返售金融资产中的股票质押式回购业务计提减值准备3.89亿元。具体涉及到股票*ST东南 (2019年6月末融资本金为3.03亿元,计提减值准备1.77亿元)、股票*ST刚泰(2019 年6月末融资本金为7.22亿元,计提减值准备1.8亿元)以及股票*ST大控(2019 年6月末融资本金为8亿元,计提减值准备6,981.58万元)。

二是关注期货子公司业务

申万宏源和东方证券收到的问询函中还都涉及到了期货子公司的业务。

深交所对申万宏源的问询函关注该公司贸易销售收入大幅增长。问询函显示,申万宏源上半年实现其他业务收入约25.37亿元,同比增长15756%,主要为贸易销售收入。深交所请公司说明其他业务中贸易销售所涉及的具体业务情况以及收入大幅增长的原因。

券商中国记者了解到,近两年来,不少券商的期货子公司发展大宗商品销售业务,此类业务的营业利润率低,对收入贡献较大,却不太增加净利润。不过,从业务的角度看,有助于发现新的业务需求。申万宏源的其他业务收入中主要是宏源期货下的风险管理子公司所做的贸易销售收入。实际上,据半年报,申万宏源的其他业务成本25.23亿元,较上年同比增加25.21亿元,主要由于期货子公司基差贸易业务的商品销售成本增加所致。
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东方证券的问询函中也关注到期货子公司,问询的是东证期货亏损原因。半年报披露,子公司上海东证期货有限公司2019年上半年实现营业收入35.66亿元,净亏损0.68亿元。上交所请公司结合东证期货的业务开展情况说明亏损的具体原因,并就相关因素对公司未来业绩的影响充分提示风险。

东方证券的其他营业收入 33.83亿元,同比增加 26.32亿元,增幅350.48%,主要是子公司大宗商品销售收入增加。但与此同时,其他业务成本为33.57亿元,同比增长354.87%,原因也是子公司大宗商品销售成本增加。

半年报中与东证期货相关的披露还包括,公司全资子公司东证期货下属子公司上海东祺投资管理有限公司因投资平安信托星美国际单一资金信托计划,转为东祺投资对星美院线旗下50家影院管理公司的债权本金6.48亿元及相应利息,因其违约东祺投资向上海国际仲裁中心提请仲裁,于2019年5月15日收到该中心的《立案受理通知书》。截至报告期末,已对债务人实行财产保全。

三是经营活动现金流、投资管理业务、风险控制指标

除了上述两大普遍的关注点,深交所还关注申万宏源经营活动现金流出大幅增加的问题。报告期内,公司新增“支付其他与经营活动有关的现金-存出保证金”约35.74亿元。深交所请公司结合报告期内主要业务开展情况,说明上述经营活动现金流出大幅增加的原因。

上交所关注到,报告期内,东方证券的投资管理业务营业收入同比减少35.38%,利润率同比下降2.99个百分点。请公司结合市场、同行业可比公司等情况,补充披露投资管理业务收入减少的具体原因。

记者了解到,东方红资管的收入同比下滑主要原因是业绩提成下滑,业绩提成在客户赎回或者产品分红时才能确认,去年做了比较多的业绩分红,同时去年市场下跌的过程中客户赎回比较多,这两个原因致使去年业绩报酬相对较高,收入在今年同比出现了下降。

此外,上交所还关注到,报告期末东方证券部分风险控制指标有所波动,其中流动性覆盖率从290%下降至197%,资本杠杆率从16.31%下降至14.17%。请公司结合业务情况逐项分析相关风控指标变动原因,及拟采取的应对措施。

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