大幅削减募资额后挂牌纳斯天魔神谭下载达克 青客公寓上市背后暗藏隐忧

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在美国上市申请正式提交28天后,青科公寓昨晚在纳斯达克上市,股票代码为“QK”,这是国内长期租赁公寓首次在海外上市。

根据招股说明书,青科公寓的发行价格为每股17.00美元,共发行270万股美国存托股份(以下简称“存托股份”),每股存托股份相当于公司30股a股。在承销商不行使超额配售权的情况下,青科共募集约4800万美元。本次发行的联合账簿管理人由摩根士丹利有限公司和中国国际金融香港证券有限公司共同持有。

首次公开发行后,青科公寓高级管理层和董事的总持股比例将从36.9%降至34.8%,其最大机构投资者辛凯资本的持股比例将从30.6%降至28.9%,前者拥有80.5%的投票权,后者拥有8.6%的投票权。

根据青科公寓的招股说明书,此次首次公开募股筹集的资金将用于扩大所覆盖的公寓和房间数量,投资于技术升级和基础设施改造,或者用于一般运营目的。

上市前夕,筹集的资金大幅减少

上月8日,青科公寓正式提交在美国上市的申请。同月25日,青科公寓更新了招股说明书,募集资金最多近1亿美元。就在首次公开募股前4天,青科公寓自愿选择将首次公开募股从520万股ADS股份转让给270万股ADS股份。根据每股美国存托凭证17美元至19美元的范围,筹集的最高资金也从近1亿美元降至约5000万美元,减少了一半。

这次,表面上看,青科公寓正试图顺利登陆纳斯达克,但根本原因是对上市缺乏信心。

业内一些专业人士明确指出,长期出租公寓只有在实现规模效应、边际成本降低和妥善管理后才能开始赚钱。

这意味着“堆积”已成为长期公寓早期开发的第一要素。规模的大小往往与充足的现金流联系在一起,而前期获得客户的成本和装修投资、后期的服务支出和供应链管理、空置房屋成本和折旧成本是公寓长期租赁的必要支出。平均利润水平较低(约2%~4%,凯莱里研究数据),现金流回报周期至少为6年,因此很难向前推进。

从青科公寓的财务报告来看,困难情况更为直接。

青科公寓2017财年和2018财年的运营亏损分别为1.89亿元和4.26亿元。截至2019年6月30日,青科公寓9个月运营亏损3.47亿元(约5064万美元),去年同期为2.88亿元。青科公寓2017财年和2018财年的净亏损分别为2.45亿元和4.999亿元(约合7282万美元)。截至2019年6月30日,青科公寓9个月净亏损3.73亿元(约合5436万美元),而去年同期为3.24亿元。如果你把另一位刚刚向美国提交上市申请的母公司的蛋壳损失相加,你会发现这两家公司在两年半时间里损失了50多亿元。

烧完投资机构的资金后,这些钱从哪里来?对于经历了“过山车”发展的长期租赁公寓来说,首次公开募股似乎是唯一也是最好的选择。此前,我提交了一份在美国蛋壳公寓首次公开募股的招股说明书。长期租赁公寓怎么了?文章曾强调,首次公开募股使企业能够直接在二级市场融资,同时也允许前投资者退出。

与损失相比,更新率低更令人担忧

根据青科公寓的招股说明书,截至2019年6月30日,青科公寓在上海、苏州、杭州、南京、武汉、北京等六个城市的经营面积为96,854间客房,其中上海是主要市场,拥有60,000多间客房。

据burning knowledge consulting的报告显示,就出租房间的总价值和数量而言,时时彩平台,青科公寓是国内第三大长期出租公寓运营商。与此同时,约80%的家庭住户希望租月租金低于2000元的房间,就此类房间的数量而言,青科公寓位居第一。同时,青科公寓2017年和2018年的月末平均入住率分别为91.6%和92.4%,也是业内最高的。

青科公寓在其他方面的表现令拥有如此长期租赁公寓的玩家担忧。

截至2019年6月30日的9个月内,青科公寓与其租户的平均合同期限为11.7个月,其中68.3%的合同期限超过12个月。然而,在同一时期,47.3%的租户在合同到期前收回租金,在逗留一周以上后,保证金将从合同中扣除。只有5.1%的房客选择续租。更新率低往往是由于企业提供的服务质量有问题。从一些网站上我们可以很容易地发现,青科公寓用户的声誉相对不尽如人意。

目前,长期租赁公寓往往经营过度,只有单一的盈利模式和新的利润出口(利用租户数据提供支持服务等)。)尚未得到证实。青科公寓更新率低,如何谈精细化经营?“期限错配”的金融游戏能支撑多久?历史经验告诉我们,首次公开募股绝不是企业的终点。对青科来说,下一阶段的规划尤为重要。

将长期租赁行业,如一些评论家所说,“长期租赁公寓与企业圈地行为不应出现,并利用资本控制零售房东,然后推高价格,迫使租户支付更多租金。现有的中介租赁机构已经足够,支付半个月的租金作为手续费并不昂贵。”这要求我们冷静下来,进行辩证思考和验证。

嘉楠科技将于11月21日在90后怀旧电视剧美国纳斯达克挂牌 募资额

原标题:嘉楠科技将于11月21日在美国纳斯达克上市,以减少筹集的资金。

金融部门的美国股票公司建南科技于周三向美国证券交易委员会(sec)提交了第二号修正案《组建F-1》,制定了其在美国首次公开发行的价格范围和发行方式。此外,根据美国上市研究公司IPOBoutique.com网站公布的信息,嘉安科技将于11月21日在纳斯达克证券交易所上市,证券代码为“加拿大”。

在补充文件中,建安科技已决定将首次公开募股价格范围定为9美元至11美元。该公司将首次公开发行1.5亿股a股,相当于1000万份美国存托凭证。根据最高发行价格,包括承销商超额分配的150万美元存托凭证,扣除所有费用和佣金之前,金安科技将筹资高达1.3915亿美元。嘉南科技通过首次公开募股筹集的资金将远远低于4亿美元的原定目标。

嘉南科技(Jia Nan Technology)的招股说明书显示,公司筹集的资金将主要用于与人工智能算法和应用相关的ASIC研发。与区块链算法和应用相关的专用集成电路开发:通过战略投资和设立海外办事处,拓展人工智能和区块链在世界上的业务;供应链优化和重组债务偿还;以及一般企业使用。投资银行花旗集团、华兴资本和赵胤国际是建安科技首次公开发行的共同主承销商。银河数码、华泰证券、泰格证券和海通国际是嘉安科技首次公开发行的联合副承销商。

嘉楠科技将采用双股结构。嘉南科技的甲类和乙类普通股仅在转换权和投票权方面有所不同。a类普通股不能转换为b类普通股;b类普通股可以转换为a类普通股。每只甲类普通股包含1个投票权,而乙类普通股包含15个投票权。建南科技董事长兼首席执行官张南庚持有公司所有b类普通股,首次公开发行后占公司表决权的72.6%。

招股说明书显示,建安科技提供基于专用高性能计算专用集成电路芯片的超级计算解决方案。2013年,建安科技董事长兼首席执行官张南庚及其团队发明并交付了第一批使用专用集成电路技术的加密货币采掘机之一。贾楠科技最初致力于开发比特币挖掘专用集成电路应用,后来进一步开发了人工智能芯片。

主要财务数据:

2019年前三个季度

——净收入总额为9.594亿元(约合1.342亿美元),去年同期为24.27亿元。其中,时时彩平台,产品收入为9.446亿元(约合1.322亿美元),去年同期为24.21亿元。租金收入为1330万元(约190万美元),去年同期为零。服务收入为80万元(约10万美元),高于去年同期的580万元。其他收入为70万元(约10万美元),高于去年同期的20万元。

——收入成本为8.2亿元(约合1.122亿美元),去年同期为19.311亿元。

——净利润1.547亿元(约2200万美元),去年同期为4.965亿元。

——经营支出总额为4.108亿元(约合5750万美元),去年同期为2.889亿元。其中,研发支出为1.054亿元(约合1470万美元),去年同期为1.385亿元。销售和营销支出为1420万元(约200万美元),去年同期为3430万元。一般及行政费用为2.912亿元(约4070万美元),去年同期为1.161亿元。

——税前亏损2.363亿元(约合3310万美元),去年同期税前利润为2.834亿元。

——净亏损2.363亿元(约合3310万美元),去年同期净利润为1.499亿元。

2018

——净收入总额27.05亿元(约合3.785亿美元),高于去年同期的13.08亿元。其中,产品收入26.986亿元(约合3.775亿美元),去年同期为13.031亿元。租金收入为零,而去年同期为零。服务业收入600万元(约80万美元),高于去年同期的470万元。其他收入为70万元(约10万美元),高于去年同期的10万元。

——收入成本为21.972亿元(约合3.074亿美元),高于去年同期的7.037亿元。

——净利润为5.081亿元(约合7110万美元),高于去年同期的6.044亿元。

——经营支出总额为3.751亿元(约合5250万美元),去年同期为2.458亿元。其中,研发支出为1.897亿元(约2650万美元),去年同期为9980万元。销售和营销支出为3870万元(约540万美元),去年同期为2070万元。一般和行政支出为1.467亿元(约2050万美元),去年同期为1.253亿元。

——税前利润2.002亿元(约2800万美元),去年同期为4.010亿元。

净利润为1.224亿元(约合1710万美元),去年同期为3.758亿元。

所有权结构

首次公开发行前,建南科技董事及高级管理人员共持有公司普通股1,128,404,908股,占股本总额的50.8%。首次公开发行后,将持有771,780,464股a股和356,624,444股b股,占总股本的47.6%和表决权的83.1%。

贾楠科技总监李佳璇是公司最大股东,首次公开发行前持有359,971,112股普通股,占总股本的16.2%。首次公开发行后,李佳璇将持有359,971,112股a股,占总股本的15.2%和表决权的4.9%。

建安科技董事长兼首席执行官张南庚为第二大股东,首次公开发行前持有356,624,444股普通股,占总股本的16.0%。首次公开发行后,将持有全部356,624,444股乙类普通股,占总股本的15.0%,表决权的72.6%。

建南科技的共同股东孔建平为第三大股东,持有普通股267,913,333股,占首次公开发行前总股本的12.1%。首次公开发行后,孔建平将持有267,913,333股a股普通股,占总股本的9.5%和表决权的3.1%。

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